宏观与行业

中国民爆行业的结构重估

存量经济时代的财政范式重构与债务突围：湖北省“三资三化”改革的深层逻辑、实施路径与市场影响深度研究报告

第一章 宏观背景与改革缘起：从“土地财政”向“权益财政”的范式跃迁 [] 1.1 地方财政的结构性困境与历史转折 中国地方经济在经历了二十余年的高速增长后，正面临着深刻的结构性调整与范式转换。长期以来，以土地出让收入为核心的“土地财政”模式，为地方基础设施建设和城市化进程提供了巨大的资金支持，形成了

2025年中国财政政策的博弈：对“更加积极”政策框架及其经济影响的深度剖析

执行摘要 本报告旨在对中国2025年财政政策框架进行全面而深入的分析。研究表明，2025年的财政政策标志着国家主导的经济管理模式的一次重大升级，其基调从边际调整转向“超常规”干预。该政策的核心目标具有双重性：一方面，应对由内需不足和房地产市场深度调整所引发的周期性经济下行压力；另一方面，解决地方政府